海通国际发布研究报告称，1月12日，国家电网召开2024年工作会议，2024年电网投资有望继续提升，将超过5000亿元。2023年1-11月份我国电网投资规模为4458亿元，同比增加5.9%，其中11月份投资规模为249亿元，同比增长达13.2%，我国电网投资加速趋势非常明显，预计2023年全年投资将突破5200亿元，同比增长超过2%，2024年电网投资将继续保持高景气度。建议重点关注电力一、二次设备企业如【国电南瑞】(600406.SH)、【平高电气】(600312.SH)、【中国西电】(601179.SH)等。

▍海通国际主要观点如下：

2024年全年电网投资将超过5000亿元，保持高景气度。

1月12日，国家电网召开2024年工作会议，2024年电网投资有望继续提升，将超过5000亿元。2023年1-11月份我国电网投资规模为4458亿元，同比增加5.9%，其中11月份投资规模为249亿元，同比增长达13.2%，我国电网投资加速趋势非常明显，预计2023年全年投资将突破5200亿元，同比增长超过2%，2024年电网投资将继续保持高景气度。

加快建设新型电网，打造数智化坚强电网。

辛保安指出要把握好“44345”主体要义，即“四大基础”“四大特征”“三大内涵”“四大功能”“五大价值”。

“四大基础”即以特高压和超高压为骨干网架，以各级电网为有力支撑，以“大云物移智链”等现代信息技术为驱动，以数字化智能化绿色化为路径。“四大特征”即气候弹性强、安全韧性强、调节柔性强、保障能力强。

“三大内涵”即形态上体现为交直流混联，大电网、配电网、微电网等多种电网形态有机衔接，集中式、分布式能源系统相互补充;技术上体现为人工智能、边缘计算、数字孪生、区块链、安全防护等数字技术、先进信息通信技术、控制技术与柔性直流、可再生能源友好接入、源网荷储协调控制等能源电力技术深度融合;要素上体现为电力流、业务流、数据流、价值流等多流合一，多形态、多主体协同互动，大范围柔性互联、新能源广域时空互补、多品种电源能量互济。

“四大功能”即数智赋能赋效、电力算力融合、主配协调发展、结构坚强可靠。“五大价值”即实现对电网全环节全链条全要素灵敏感知和实时洞悉、网络结构动态优化、生产运行精准控制、用户行为智能调节，突出快速响应、防灾抗灾、具有强大的自治自愈自修复能力，支撑源网荷储数碳互动、多能协同互补、新能源大规模高比例并网，满足电动汽车、微电网、新型储能、虚拟电厂等交互式多元主体友好接入，带动能源电力产业基础高级化、产业链现代化，数智化坚强电网作为新型电网焕发出强大创新力、功能价值充分体现。

特高压和智能电网建设加速推进。

国网华北分部配合做好乌兰布和—华北等特高压“三直一交”工程前期工作;协同省(市)公司推进500千伏跨省工程前期工作落地，推动西合营—房山、雄安—新航城等工程纳入地方政府重大行动计划;国网西北分部强化西北主网架支撑省间互保、跨区外送、新能源消纳三大作用，实现源网荷储柔性互联、时空互补、能量互济;国网北京电力建设“城市绿心+行政办公区”近零碳示范区，高质量建设110千伏大营绿建融合零碳变电站，打造110千伏陈各庄全自主可控变电站示范;

国网安徽电力抓好“陕皖直流”核准建设、深化“蒙电入皖”方案研究、做好“甘浙直流”属地工作，加快推动500千伏香涧—鹭岛等8项工程取得核准，全面开展配电网专项提升三年攻坚，全力保障能源电力安全;国网湖南电力全力推动湘粤联网、长沙特高压主变压器扩建前期工作，开展“第三回直流”“十五五”纳规前期研究。夯实建设环境要素保障“一把手”工程，加快推进“宁湘直流”工程建设，按期投产500千伏张家界等重点工程;

国网四川电力将扎实推进特高压攻坚工程、攀西电网优化工程、新能源消纳工程等“六大工程”;国网甘肃电力优化完善750/330千伏主网架，推动年内核准陇电入川工程，核准开工陇电入浙工程，加快陇电入鲁、疆电入渝、宁电入湘工程建设，着力构建大送端坚强电网;国网新疆电力将赋能数智化坚强电网建设，加快构建新型电力系统。

风险：

政策不及预期、原材料价格大幅上涨等。